Enron negociação estratégias

Trading Strategies. O montante máximo de dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar O teto de dívida foi criado sob a Segunda Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária.1 Uma medida estatística de A dispersão de retornos para um dado índice de segurança ou mercado A volatilidade pode ser medido. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar no investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, As casas particulares eo setor sem fins lucrativos O Bureau dos EUA de Labour. The abreviação de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta de 1.Enron Scandal A queda de um Wall Street Darling. Enron Corp é um Empresa que atingiu alturas dramáticas, apenas para enfrentar um colapso vertiginoso A história termina com a falência de uma das maiores corporações da América Enron colapso af As vidas de milhares de funcionários e agitou Wall Street em seu núcleo No pico da Enron, suas ações valiam 90 75, mas depois que a empresa declarou falência em 02 de dezembro de 2001, eles caíram para 0 67 em janeiro de 2002 Até hoje, Muitos se perguntam como um negócio tão poderoso se desintegrou quase da noite para o dia e como conseguiu enganar os reguladores com falsas, off-the-books corporações por tanto tempo. Enron Named America s Company. Onron mais inovadora foi formada em 1985, após uma fusão entre Houston Natural Após a fusão, Kenneth Lay, que era CEO da Houston Natural Gas, tornou-se presidente e CEO da Enron e rapidamente transformou a Enron em um comerciante e fornecedor de energia. Desregulamentação dos mercados de energia Permitiu que as empresas fizessem apostas em preços futuros e a Enron estava pronta para aproveitar. O ambiente regulatório da era também permitiu que a Enron florescesse No final da década de 1990, a bolha pontocom estava em pleno andamento , E o Nasdaq bateu 5.000 ações da internet revolucionária estavam sendo valorizadas em níveis absurdos e, conseqüentemente, a maioria dos investidores e reguladores simplesmente aceitou spiking preços das ações como o novo normal. Enron participou criando Enron Online EOL, um site de comércio eletrônico que se concentrou em commodities em Out A Enron ofereceu sua reputação, crédito e experiência no setor de energia. A Enron foi elogiada por suas expansões e projetos ambiciosos e nomeou America's Most Innovative Company pela Fortune por seis anos consecutivos entre 1996 e 2001.Para meados de 2000, a EOL estava executando quase 350 bilhões em negócios. No início do estouro da bolha pontocom, a Enron decidiu construir telecomunicações de banda larga de alta velocidade Centenas de milhões de dólares foram gastos neste projeto, mas a empresa acabou percebendo quase nenhum retorno. Quando o recesso N começou a bater em 2000, a Enron tinha uma exposição significativa para as partes mais voláteis do mercado. Como resultado, muitos investidores e credores confiante encontraram-se no fim perdedor de uma tampa de mercado desaparecendo. O colapso de um amor de Wall Street. Queda de 2000, a Enron estava começando a desmoronar sob seu próprio peso CEO Jeffrey Skilling tinha uma maneira de esconder as perdas financeiras do negócio de negociação e outras operações da empresa que foi chamado mark-to-market de contabilidade Esta é uma técnica utilizada quando a negociação Valores em que você mede o valor de um título com base em seu valor de mercado atual, em vez de seu valor contábil. Isso pode funcionar bem para títulos, mas pode ser desastroso para outras empresas. No caso da Enron, a empresa iria construir um ativo, Como uma usina de energia, e imediatamente reivindicar o lucro projetado em seus livros, mesmo que não tinha feito um centavo a partir dele Se a receita da usina foi inferior ao montante projetado, em vez de tomar a perda, a empresa Transferiria esses ativos para uma corporação off-the-books, onde a perda não seria reportada. Este tipo de contabilidade permitiu à Enron anular perdas sem prejudicar a linha de fundo da empresa. A prática de mark-to-market levou a esquemas que foram Projetado para ocultar as perdas e fazer a empresa parece ser mais rentável do que era realmente Para lidar com as perdas crescentes, Andrew Fastow, uma estrela em ascensão que foi promovido a CFO em 1998, veio com um plano tortuoso para fazer a empresa aparecer Para estar em grande forma, apesar do fato de que muitas de suas subsidiárias estavam perdendo dinheiro. Como a Enron usou SPVs para esconder sua dívida. Fastow e outros na Enron orquestraram um esquema para usar fora do balanço de propósito especial veículos SPVs, também sabem Como entidades de propósitos especiais SPEs para esconder montanhas de dívida e ativos tóxicos de investidores e credores O objetivo principal destes SPVs era esconder realidades contábeis, ao invés de resultados operacionais. A transação padrão Enron-SPV ocorreu quando En Ron transferiu parte de seu estoque rapidamente para o SPV em troca de dinheiro ou uma nota O SPV usaria subseqüentemente o estoque para hedge um ativo alistado no balanço de Enron. Por sua vez, Enron garantiria o valor de SPV para reduzir o risco de contraparte aparente. Enron acreditava que seu preço das ações continuaria a apreciar uma crença semelhante à incorporada pela Long-Term Capital Management antes de seu colapso Eventualmente, as ações da Enron declinaram Os valores dos SPVs também caíram, forçando as garantias da Enron a terem efeito Uma grande diferença entre O uso de SPVs da Enron e a securitização de dívida padrão é que seus SPVs foram capitalizados inteiramente com as ações da Enron Isso comprometeu diretamente a capacidade dos SPVs de se protegerem se os preços das ações da Enron caíam Tão perigoso e culpado foi a segunda diferença significativa A falha da Enron em divulgar Conflitos de interesse A Enron divulgou os SPVs ao público investidor, embora seja provável que poucos entendessem até mesmo isso, mas falhou Para divulgar adequadamente os acordos não-braço comprimento entre a empresa e os SPVs. Arthur Andersen e Enron Riskky Business. In além de Andrew Fastow, um dos principais jogadores do escândalo Enron foi a empresa de contabilidade Arthur Andersen LLP da Enron e seu parceiro David B Duncan, que supervisionou as contas da Enron Como uma das cinco maiores firmas de contabilidade dos Estados Unidos na época, tinha reputação de padrões elevados e gerenciamento de risco de qualidade. Entretanto, apesar das más práticas da Enron, Arthur Andersen ofereceu seu selo de aprovação , O que foi suficiente para investidores e reguladores, por um tempo Este jogo não poderia ir para sempre, no entanto, e em abril de 2001, muitos analistas começaram a questionar a transparência dos ganhos da Enron, e Andersen e Eron foram finalmente processados ​​por sua imprudente No verão de 2001, Enron estava em queda livre. O CEO Ken Lay havia se aposentado em fevereiro, transferindo a posição para Skilling, e naquele agosto, Jeff Skilling re Assinado como CEO por razões pessoais Na mesma época, os analistas começaram a rebaixar sua classificação para o estoque da Enron, eo estoque caiu para um mínimo de 52 semanas de 39 95 Em 16 de outubro, a empresa informou sua primeira perda trimestral e fechou seu Raptor SPE, de modo que não teria que distribuir 58 milhão partes de estoque, que reduziria mais os ganhos Esta ação chamou a atenção do SEC. A poucos dias mais tarde, Enron mudou administradores do plano de pensão, proibindo essencialmente os empregados de vender suas partes, para Pelo menos 30 dias Pouco depois, a SEC anunciou que estava investigando a Enron e os SPVs criados por Fastow Fastow foi demitido da empresa naquele dia Além disso, a empresa atualizou os ganhos desde 1997 A Enron teve perdas de 591 milhões e teve 628 milhões de dívidas Até o final de 2000 O golpe final foi negociado quando a Dynegy NYSE DYN, uma empresa que havia anunciado anteriormente se fundir com a Enron, recuou de sua oferta em 28 de novembro Em 2 de dezembro de 2001, a Enron tinha apresentado para bankr Uptcy. Enron Obtém um novo nome. Uma vez que o plano de reestruturação da Enron foi aprovado pelo Tribunal de Falências dos EUA, o novo conselho de administração mudou o nome da Enron para a Enron Credores Recovery Corp ECRC A única nova missão da empresa era reorganizar e liquidar certos As operações e ativos da pré-falência Enron em benefício dos credores A empresa pagou seus credores mais de 21 7 bilhões de 2004-2011 Seu último pagamento foi em maio de 2011.Enron Execs e Contabilistas Prosecuted. Once a fraude foi descoberto, dois Arthur Andersen, uma das primeiras vítimas da demissão prolífica da Enron Em junho de 2002, a empresa foi considerada culpada de obstruir a justiça por destruir os recursos financeiros da Enron Documentos para ocultá-los da SEC A condenação foi anulada mais tarde, em recurso, no entanto, apesar do apelo, como Enron, a empresa foi profundamente desonrado pelo escândalo. Severa L dos executivos da Enron foram acusados ​​de uma série de acusações, incluindo conspiração, insider trading e fraudes de valores mobiliários. O fundador da Enron e ex-CEO Kenneth Lay foi condenado por seis acusações de fraude e conspiração e quatro acusações de fraude bancária. Ele morreu de um ataque cardíaco em Colorado. Enron s ex-CFO diretor Andrew Fastow se declarou culpado de duas acusações de fraude de fio e fraude de valores mobiliários para facilitar as práticas de negócios corruptos Enron Ele finalmente cortou um acordo para cooperar com as autoridades federais e serviu um período de quatro anos Skilling foi condenado por conspiração, fraude e negociação de informações privilegiadas. Skilling recebeu inicialmente uma sentença de 24 anos, Mas em 2013 a sua sentença foi reduzida em dez anos. Como parte do novo acordo, a Skilling foi obrigada a conceder 42 milhões às vítimas da fraude da Enron e cessar o desafio Ng sua convicção Skilling permanece na prisão e está programado para a liberação em 21 de fevereiro de 2028. Novos regulamentos como resultado do colapso da Enron Escândalo. Enon eo estrago financeiro ele wreaked em seus acionistas e funcionários levou a novos regulamentos e legislação para promover A precisão dos relatórios financeiros para as empresas de capital aberto Em julho de 2002, o então presidente George W. Bush assinou a lei Sarbanes-Oxley Act A lei aumentou as conseqüências para a destruição, alteração ou fabricação de registros financeiros e para tentar defraudar os acionistas Por Além disso, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira FASB aumentou substancialmente seus níveis de conduta ética. Além disso, os conselhos de administração da empresa tornou-se mais Independentes, monitorando as empresas de auditoria e rapidamente substituindo os maus gestores. Essas novas medidas são mecanismos importantes para A Ener's colapso foi a maior falência corporativa que já atingiu o mundo financeiro. Desde então, a WorldCom, a Lehman Brothers ea Washington Mutual superaram a Enron como As maiores falências corporativas O escândalo Enron chamou a atenção para a contabilidade e fraude corporativa, como seus acionistas perderam 74 bilhões nos quatro anos que antecederam a sua falência, e seus funcionários perderam bilhões em benefícios de pensão Como um pesquisador afirma, a Lei Sarbanes-Oxley é Uma imagem espelhada da Enron as falhas de governança corporativa percebidas da empresa são compatíveis virtualmente ponto a ponto nas principais disposições da Lei Deakin e Konzelmann, 2003 Aumento da regulamentação e supervisão foram promulgadas para ajudar a evitar escândalos corporativos da magnitude da Enron. Dos montantes que os Estados Unidos podem contrair. O teto da dívida foi criado ao abrigo da Segunda Lei de Obrigações Liberty. A taxa de juro em que Uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 como o Banking Act, Que proibiu os bancos comerciais de participar do investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, casas particulares e do setor sem fins lucrativos O US Bureau of Labor. The abreviatura de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia É composto de 1. ENRON S MUITOS STRANDS as estratégias Como a Enron Got Califórnia para comprar Poder não era necessário. Esse poderia ser feito em uma variedade de maneiras, advogados Enron explicou em memos internos Um método chamado para os comerciantes para agendar entregas de energia mais Linhas já conhecidas para ser fortemente congestionadas Enquanto isso, eles iriam manter luzes de carga em outra parte do estado. Esta tática, os advogados explicou, muitas vezes resu O operador estatal de energia elétrica aumentou o montante que estava disposto a pagar aos comerciantes de eletricidade que estavam dispostos a alterar suas entregas para reduzir o congestionamento na região mais movimentada. E isso é exatamente o que a Enron fez, coletando dinheiro para reverter a sua verdadeira carga . Descrevendo uma manobra relacionada, os advogados escreveram, Enron é pago para mover a energia para aliviar o congestionamento sem realmente mover qualquer energia ou aliviar qualquer congestão. Os advogados acrescentaram que tais negócios congestionamento poderia ser bastante rentável Porque as taxas de congestionamento foram tão elevados como 750 Por megawatt-hora, muitas vezes pode ser rentável para vender poder em uma perda simplesmente para ser capaz de coletar o pagamento de congestionamento, eles escreveram. Por comparação, quando os mercados estão funcionando normalmente, a eletricidade geralmente custa não mais de 30 a 40 megawatt-hora . Os advogados reconheceram que o dinheiro arrecadado pela Enron veio às custas de empresas de serviços públicos e consumidores na Califórnia. Ao conscientemente aumentar os custos de congestionamento, a Enron está efetivamente aumentando os custos para todos os participantes do mercado, disseram, observando que uma tática relacionada gerou 30 milhões de lucro em 2000. Um segundo conjunto de estratégias envolveu o poder de compra no estado a preços máximos e depois Vendendo-a para muito mais em outra parte. Com custos de poder que voam como a crise de energia se tornou tarde em 2000, Califórnia impôs tampões de preço que por muito do tempo ajustaram o preço máximo para a energia vendida dentro do estado em 250 um megawatt-hour. But o preço Limite poderia facilmente ser derrotado por um comerciante crafty, porque não se aplicou nos estados circunvizinhos, onde o poder poderia ser comprado e vendido nos preços até cinco vezes a tampa do preço. Os reguladores federais fixaram este problema em junho 2001, quando imporam o preço largo Por algum tempo, enquanto os reguladores federais se recusavam a tomar medidas, os comerciantes da Enron colheram lucros enormes, os memorandos dos advogados da Enron indicam. Para simplesmente tomar o poder comprado no estado e revendê-lo em um estado próximo Os documentos descrevem isso como comerciantes aproveitando oportunidades de arbitragem. Obrigado por se inscrever. Ocorreu um erro Por favor tente novamente mais tarde. Você já está inscrito neste email. On Em 5 de dezembro de 2000, um memorando da Enron observou que os comerciantes poderiam comprar o poder em 250 e vendê-lo por 1.200. Afirmou que isso não parece apresentar problemas, exceto um risco de relações públicas decorrente do fato de que tais exportações podem ter contribuído Em um alerta de estágio 2, que é declarado quando os gerentes de grade vêem que as reservas de poder estão declinando abaixo de 5 por cento da capacidade do sistema, os oficiais de Califórnia pedem que os consumidores de poder voluntàriamente limitam seu uso da energia. Enron também se envolveu com o que os comerciantes de energia chamam de lavagem de megawatts, uma tática rotulada de Ricochet nos documentos da Enron. Enquanto os limites de preço impediam que o poder fosse vendido na Califórnia por mais de 250, Se fosse vendido por um preço mais elevado se o vendedor pudesse justificar os custos - explicando, por exemplo, que tinha sido adquirido a um preço muito elevado. Conforme descrito nos memorandos dos advogados, a Enron comprou electricidade Na Califórnia e programado para a exportação A eletricidade, eles escreveram, é enviada da Califórnia para outra parte, que cobra uma pequena taxa por megawatt, e então a Enron compra de volta para vender a energia para o operador de rede do estado s. A terceira manobra - o chamado Get Shorty - envolveu uma estratégia muito semelhante à venda a descoberto ações de ações Aposta que o preço das ações de uma empresa vai cair, vendedores curtos emprestar as ações que não possuem e, em seguida, vendê-los no mercado aberto Se tudo correr Bem, eles compram as ações de volta mais tarde, ao menor preço e bolso a diferença. Enron foi essencialmente fazendo a mesma coisa no mercado da Califórnia, de acordo com os documentos internos e funcionários do Estado Seus comerciantes shorted chamados serviços auxiliares - o termo Que é usado para descrever compromissos por parte das empresas de energia para manter a capacidade ociosa de geração de energia por um tempo definido, a ser chamado quando necessário. Os advogados escreviam, mas os riscos de esta estratégia foram arriscados, tal como ilustrado numa ocasião em que um comerciante não conseguiu cobrir um preço mais baixo. Posição curta eo operador siderúrgico do estado pediu à Enron que cumprisse seu compromisso de fornecer energia. Os advogados da Enron também observaram que as regras do operador estatal de rede exigiam que os vendedores identificassem a fonte específica do poder que seria fornecido, Serviços. Em conseqüência, os advogados escreveram, a fim short os serviços auxiliares é necessário submeter a informação falsa que pretende identificar a fonte dos serviços auxiliares. Nos originais, os advogados de Enron disseram que muitas das mesmas táticas foram usadas por Outras empresas de energia que fazem negócios na Califórnia Tanto os funcionários do Estado e reguladores de energia federal disse hoje que iria questionar outras empresas sobre se isso era verdade. Se alguma ou todas as táticas são legais será o foco de debate considerável Mas hoje, o comércio de Washington Grupo que representa os comerciantes independentes de energia da nação, a Electric Power Supply Association, distanciou-se das atividades que foram descritas nos documentos da Enron. As práticas destinadas a manipular os preços dos clientes, criar vantagens injustas para participantes específicos do mercado ou ameaçar a confiabilidade da rede elétrica não podem ser toleradas, disse o grupo. 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